quarta-feira, 30 de junho de 2021

ESG: O QUE DIZEM OS PARTICIPANTES (NO REINO UNIDO) SOBRE OS INVESTIMENTOS - SEUS INVESTIMENTOS - DOS FUNDOS DE PENSÃO

 





"Eu olhei online e a forma que são apresentados (os investimentos) é muito confusa"


"Fala sobre os retornos (dos investimentos), mas eu não estou interessada APENAS nos retornos financeiros, estou interessada para onde meu dinheiro esta indo e o tipo de mundo que ele está moldando nesse momento"


"Eu acho difícil encontrar qualquer informação clara"


"Os fundos de pensão tem muito mais força do que eles efetivamente usam para fins sociais e ambientais"


"Se eu disser que não quero investir em determinada coisa, então (meu dinheiro) não deveria ser colocado nessa coisa"


"O primeiro passo é os fundos de pensão entenderem seus clientes e vice-versa e os dois grupos se reunirem e discutirem seus problemas"


"Eu gostaria de ver os fundos de pensão oferecerem a oportunidade de seus membros verem as faces humanas por trás da administração de seus planos e poderem perguntar para eles as coisas que são importantes"


"EU DIRIA PARA O SEGMENTO DE FUNDOS DE PENSÃO: SE ABRAM E SE DISPONHAM A SE ENGAJAR COM SEUS POUPADORES"


xxxxxxxxxxxxxx


Adora essa turma da ShareAction. Se perguntarmos o mesmo para nossos participantes aqui no Brasil, aposto que ouviremos coisas muuuuuito parecidas.

 

Fica a dica!


Grande abraço,

Eder.


TE CONTEI? OS RISCOS PARA OS FUNDOS DE PENSÃO DAS MUDANCAS CLIMATICAS E DA TRANSIÇÃO PARA UMA ECONOMIA DE BAIXO CARBONO E NOSSA POSIÇÃO NO RANKING DA SHAREACTION

 




 

De São Paulo, SP.


O QUE ESTÁ ACONTECENDO: 

Sendo investidores de longo prazo, os fundos de pensão estão expostos a riscos financeiros materiais relacionados a eventos extremos e às mudanças de longo prazo no clima – tipo chuvas torrenciais e inundações no verão. Além disso, uma transição rápida para uma economia de baixo carbono também representa riscos de perdas (e oportunidades) para seus portfolios. O custo dessa transição é estimado em US$ 360 BI/ano só nos EUA nos próximos 10 anos.

 

POR QUE ISSO É IMPORTANTE: 

Os fundos de pensão publicam pouca ou nenhuma informação sobre suas iniciativas para proteger seus portfolios dessas mudanças e não informam seus participantes sobre os riscos que seus investimentos estão correndo em decorrência desses fatores. Assim, vão deixando de cumprir com seu dever fiduciário!

 

CONCLUSÃO: 

A ShareAction publicou em 2018 (mas, continua válido) um ranking da abordagem que os 100 maiores fundos de pensão do mundo têm adotado em relação aos riscos e oportunidades associados ao clima. O único fundo Brasileiro, nosso "arauto do ESG", está lá na “lanterna” da turma, Dá uma checada na pagina 13. Imagine os demais fundos Brasileiros.


Grande abraço,

Eder.


Fonte: ShareAction Report - Pensions in a Changing Climate



terça-feira, 29 de junho de 2021

RELATÓRIO GERENCIAL DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR DO 2º SEM./2021 ATESTA CONTINUIDADE NO ENCOLHIMENTO DO SISTEMA

 


De São Paulo, SP.


Já não é uma tendencia, mas sim um comportamento que vem se apresentando desde 2012, ano em que o relatório alcança. Eram 337 EFPC e 50 EAPC em 2012, hoje são 284 EFPC e 46 EAPC.


Ate a quantidade de instituidores diminuiu de 491 em dez./2020 para 395 abr./2021, redução de quase 20% em plena safra de planos familia.


Também não se trata de um movimento afeto apenas aos fundos de pensão no Brasil, vem acontecendo o mesmo na Holanda, Reino Unido e outros países mundo afora.


O relatório prestaria um serviço melhor ao segmento de previdencia complementar, participantes, empresas e a sociedade em geral se fizesse uma analise das razões por trás dessas reduções em busca de correções de rumo.


Até porque esse movimento não será revertido, haverá redução muito maior na quantidade de fundos de pensão ao longo dos próximos anos.


O aumento do patrimõnio é explicado pela inércia, o mesmo fenômeno da física elementar que faz um carro continuar em movimento depois que ele para de acelerar.


Na parte introdutória do relatório, o órgão responsável pelo relatório, (SURPC) coloca à disposição dos leitores o canal de comunicação surpc.cgeac@economia.gov.br.


Vou inverter essa ordem, Ministério da Economia estou por aqui se quiserem formar um grupo de trabalho oficial para estudar o assunto e servir de base para traçar politicas publicas capazes de reposicionar nosso sistema de previdencia complementar (enquanto há tempo).


Como diz a musica TIME do Pink Floyd aos 2'10'' do video clip acima:


" ... tired of lying in the sunshine, staying home to watch the rain

You are young and life is long, and there is time to kill today

And then one day you find ten years have got behind you

No one told you when to run, you missed the starting gun"


Grande abraço,

Eder.



segunda-feira, 28 de junho de 2021

EFEITO ORLOFF: "EU SOU VOCE AMANHÃ", DIZEM FUNDOS DE PENSÃO DE EMPRESAS PRIVADAS PARA OS DE ESTATAIS E DE GOVERNOS




De São Paulo, SP.


Os adolescentes dos anos 80 lembram bem da Vodka Orloff, cuja propaganda tinha um slogan mostrando que se você tomar as decisões corretas hoje, pode evitar os efeitos que irão te afetar amanhã. A mensagem ficou eternizada como "Efeito Orloff".


Muito bem, nada mais apropriado do que usar aquele slogan para chamar a atenção do efeito que terá sobre modelo de negócios dos fundos de pensão, a diminuição gradual e constante do quadro de empregados das organizações.


Quando eu falo que a redução do nº de empregados afetará a necessária escala dos fundos de pensão, muita gente pensa: "Ahhh, isso é coisa do setor privado".


Nana-nina-não! Organismos internacionais como o BID, Banco Mundial, FMI, OEA etc., deixaram de contratar empregados na folha desde o final dos anos 90 e partiram para contratos temporários de 2 a 4 anos, renováveis até quando interessar.


Ou seja, a redução da quantidade de empregados vai chegar no setor publico, inclusive funcionalismo, mais cedo do que se pensa, afetando fundos de pensão estatais e os FUNPRESP's da vida.


Precisamos revolucionar os conselhos dos fundos de pensão antes que seja tarde....


Grande abraço,

Eder.


Fonte: Cinco maiores estatais, como Petrobras e Banco do Brasil, cortam 25% do pessoal em seis anos


domingo, 27 de junho de 2021

TAMANHO É DOCUMENTO?

 



De São Paulo, SP.


Sim, no mundo dos planos de previdencia complementar e fundos de pensão, a escala é fator preponderante para manter baixo o peso das taxas e custos de administração sobre as poupanças individuais dos participantes.

Hoje em dia, raros são os fundos de pensão que exigem dinheiro novo para pagamento de suas enormes estruturas de administração. Esse custo geralmente é pago com parte do retorno dos investimentos, de modo que quanto menor o patrimônio investido, maior será (proporcionalmente) o impacto na rentabilidade.

Já se foi o dia em que um fundo de pensão precisava de ao menos 100 participantes para ser criado, conforme acontecida sob as regras da antiga Lei Complementar 6.435/77.

Diante da atual parafernália de regras legais, exigências governamentais de profissionalização dos conselhos e dirigentes e um montão de outros fatores, um fundo de pensão e mesmo um plano de previdencia complementar só passam no teste de viabilidade se tiverem determinado tamanho.

Não existe um numero mágico, mas eu diria que fica na casa dos milhares de participantes e pelo menos meio bilhão de reais de patrimônio ...


Portanto, se alguém disser para você que tamanho não é importante, desconfie!


Grande abraço,

Eder.


quarta-feira, 23 de junho de 2021

A ESTRANHA ELASTICIDADE DO TEMPO E A PREVIDÊNCIA



 


 

De São Paulo, SP.


Talvez lhe pareça inusitado, mas a passagem do tempo pode não ser igual para todo mundo. Além disso, o tempo pode ter velocidades diferentes dependendo do local em que você está e como se não bastasse, nem sempre o tempo flui para a frente.

 

Os cientistas começam a supor que a chave para compreensão do fluxo do tempo – direção e velocidade que moldam sua passagem – pode estar em nosso cérebro e não na física elementar. 

 

Em seu livro “A Ordem do Tempo”, o físico teórico Italiano Carlo Rovelli sugere que nossa percepção do tempo, nosso senso de que o tempo sempre flui para frente, pode ser uma projeção altamente subjetiva. 

 

Quando se olha para a realidade em uma escala diminuta, usando equações de gravidade quântica, o tempo desaparece.

 

“Se você observar o estado das coisas em nível microscópico, a diferença entre passado e futuro se esvanece ... na granularidade elementar das coisas, não há distinção entre causa e efeito”, escreve Rovelli, que prossegue:

 

“Suspeito que o chamado fluxo do tempo precisa ser entendido estudando-se a estrutura do nosso cérebro ao invés do estudo da física. A evolução transformou o cérebro em uma máquina, que para antecipar o futuro se alimenta da memória. Quando vemos o tempo passar é isso (memoria) que estamos vendo. Entender o fluxo do tempo portanto é algo que pode pertencer a neurociência mais do que à física elementar. Buscar na física a explicação para nosso sentimento de passagem do tempo pode ser um erro”

 

Os cientistas ainda têm muito a aprender sobre o modo de percebermos o tempo e a razão do tempo funcionar de maneira diferente dependendo da escala, mas uma coisa é certa: fora do reino da física, nossa percepção individual do tempo também é surpreendentemente elástica. 

 

Desde que Einstein descreveu a teoria da relatividade geral, aprendemos que a gravidade tem o poder de distorcer o espaço e o tempo. Um relógio atômico colocado no alto de uma montanha e outro no nível do mar, mostrarão que o tempo passa mais lentamente quanto mais próximo da Terra nós estamos.

 

Conforme mostrou Einstein, isso ocorre porque a gravidade de grandes massas como a Terra ou um buraco negro, afetam o espaço e o tempo ao seu redor. 

 

Em 2010 escrevi um artigo brincando com o assunto. O título era: “Será que as pessoas que costumam viajar muito de avião, envelhecem mais devagar e se aposentam mais tarde?”. Link aqui: http://nkl2.blogspot.com/2010/11/sera-que-as-pessoas-que-costumam-viajar.html

 

Mas não é preciso sair do lugar para sentir as estranhas distorções em nossa percepção da passagem do tempo. Em momentos de grande tensão como naqueles instantes que precedem um acidente, nos quais você se vê diante de situações de vida ou morte, o cérebro libera grandes quantidades de adrenalina o que acelera seu relógio interno levando-o a uma percepção de que o mundo exterior se move mais lentamente.

 

Outra distorção em nossa percepção sobre a passagem do tempo acontece quando focamos nossa atenção nele. Quando você se concentra na passagem do tempo, o fator que mais influencia sua percepção sobre o tempo é a atenção. Conforme nos ensina Aaron Sackett – Professor de Marketing na Universidade de St. Thomas: 

 

“Quanto mais você presta atenção na passagem do tempo, mais devagar ele tende a passar. Por outro lado, quando você se distrai com algo interessante ao seu redor – um papo com os amigos, uma boa refeição - parece que o tempo sai de controle e sem você perceber, parece que o tempo passa mais rapidamente. 

 

Como se costuma dizer: “O tempo voa quando você está se divertindo”. Na verdade, o tempo voa quando você não está prestando atenção nele ainda que não esteja se divertindo – tipo, quando você está apavorado com aquela apresentação que terá que fazer para o conselho deliberativo do seu fundo de pensão ou quando você está tendo uma discussão acalorada. Nesses casos parece que o tempo avança mais rápidamente do que gostaríamos.

 

Uma das maneiras mais misteriosas de vivenciar distorções na percepção do tempo está associada a experiências com drogas. Pesquisadores e jovens que experimentaram drogas desde as mais leves como maconha, até as mais pesadas como cocaína e LSD, relatam fenômenos e sensações extraordinárias.

 

Relatam a impressão de que o tempo parou, as coisas continuaram a acontecer em suas mentes, mas o relógio simplesmente não andava como se o tempo tivesse parado de fluir, numa total subversão da estrutura da realidade.

 

O que chamamos de tempo é um conceito amplo e estratificado, com inúmeras camadas, algumas das quais se aplicam em escalas limitadas, dentro de domínios limitados. 

 

A ideia de que o tempo flui em uma velocidade absoluta é uma ilusão. O fluxo do tempo pode estar se movendo sempre para a frente, mas se move em velocidades diferentes para cada pessoa e até mesmo dentro da sua própria mente.

 

Somente quando desvendarmos os mistérios por trás de nossa percepção sobre o fluxo do tempo, conseguiremos entender melhor a razão dos jovens não darem a menor importância para segurança financeira futura. 

 

Grande abraço,

Eder.

 

 

Fonte: Adaptado do artigo "Time is elastic: Why time passes faster atop a mountain than at sea level", escrito por Stephen Johnson (link: https://bigthink.com/surprising-science/time-perception?rebelltitem=1#rebelltitem1)

terça-feira, 22 de junho de 2021

TE CONTEI? PARA SABER SE SEU FUNDO DE PENSÃO LEVA A SÉRIO OS ASPECTOS ESG, NÃO OLHE O QUE ELE DIZ, OLHE O QUE ELE FAZ


 

De São Paulo, SP.


O QUE ESTÁ ACONTECENDO: 

Muita tinta tem sido gasta por empresas, investidores institucionais e gestores de ativos, dentre os quais fundos de pensão, para convencer o publico em geral e os participantes em particular, de que levam em consideração aspectos ambientais, sociais e de governança (ESG) em suas operações. No Reino Unido, um fundo de pensão que diz se importar com ESG só é levado a sério se publica os riscos do seu portfolio às mudanças climáticas, seguindo os guidelines do TFCD-Task Force on Climate-Related Financial Disclosures

 

POR QUE ISSO É IMPORTANTE: 

Pesquisa da Legal & General Investment Management mostrou que no Reino Unido 25% dos poupadores nunca ouviram falar de “Carbono Zero” e 31% ouviram, mas não sabem o que significa. Aqui noBrasil isso não deve ser muito diferente. Ou seja, por enquanto fundos e empresas não estão sendo cobrados pelo publico sobre os aspectos ESG.

 

CONCLUSÃO: 

Fique atento, o “greenwashing” ainda é maioria, mas critérios como a publicação de relatórios seguindo o TFCD começam a nivelar o jogo.

 

Grande abraço,

Eder.




Fonte: Majority of savers not aware of net-zero pension goals, escrito por Rolhat zen-Aloush. 

quinta-feira, 17 de junho de 2021

TE CONTEI? DEU RUIM: GRANDE REVÉS NA COMPRA DA WILLIS-TOWERS-WATSON PELA AON

 



De São Paulo, SP.


O QUE ESTÁ ACONTECENDO: 

O DoJ - Department of Justice, equivalente Americano do Ministério da Justiça, anunciou ontem que entrará com uma ação judicial para impedir a aquisição de US$ 30 BI. 


POR QUE ISSO É IMPORTANTE: 

Nas palavras de um executivo da AON citado pelo DoJ: "Temos mais alavancagem do que imaginamos e teremos ainda mais quando o negócio da Willis for fechado ... Operamos em um oligopólio que nem todo mundo entende". 

O Advogado Geral da União dos EUA, Merrick Garland, arrematou: "Deixar a fusão da Aon com a Willis-Towers-Watson acontecer, reduziria uma competição vital e deixaria os consumidores americanos com menos escolhas, preços maiores e qualidade ruim dos serviços.

CONCLUSÃO: 

Deu ruim pro John Halley dessa vez! Uma hora isso tinha que parar ...

* John Halley era CEO da Watson Wyatt e foi o arquiteto das aquisições em série desde 2010: 1º da Towers Perrin pela Watson Wyatt, 2º da Towers-Watson pela Willis e agora da Willis-Towers-Watson pela Aon. Uma vez ele me disse que comprou uma Ferrari pelo Ebay, acho que ele não precisa de mais $$$.


Grande abraço,

Eder



Fonte: US sues to stop Aon’s purchase of Willis Towers Watson




quarta-feira, 16 de junho de 2021

DE ACORDO COM CONFÚCIO, HÁ TRÊS MANEIRAS PARA SE OBTER SABEDORIA OU SE APRENDER ALGUMA COISA

 


A PRIMEIRA - através de reflexão, que é a mais nobre!

A SEGUNDA - por imitação, que é a mais fácil.

A TERCEIRA - através da experiência, que é a mais amarga.


Se as escolas não ensinarem as novas gerações a PENSAR, as mídias sociais continuarão sendo vistas como o lugar em que se adquire conhecimento de modo FÁCIL ou relegando os jovens a aprender com as lições que a vida nos dá, certamente o modo mais DIFÍCIL.

O QUE QUEREM OS EMPREGADOS NO MUNDO PÓS-COVID

 



De São Paulo, SP.


Em um forum criado no Slack para mapear o que vem pela frente, cerca de 10.000 pessoas. responderam uma pesquisa sobre a volta ao trabalho. Veja o que os empregados querem:

— 76% querem flexibilidade sobre ONDE trabalhar

— 93% querem flexibilidade sobre QUANDO trabalhar.

— 56% estão abertos a novas oportunidades de trabalho que ofereçam mais flexibilidade

— 21% deverão "pular do navio" (MUDAR DE EMPREGO) para obter flexibilidade no trabalho

— FLEXIBILIDADE só perde para salário como fator para as pessoas mudarem de emprego.


Grande abraço,

Eder.


Fonte: Fortune



terça-feira, 8 de junho de 2021

TE CONTEI? A DESGLOBALIZAÇÃO DOS BANCOS DE VAREJO E O QUE ISSO SIGNIFICA PARA OS FUNDOS DE PENSÃO

 




De São Paulo, SP.


O QUE ESTÁ ACONTECENDO: 

Está chegando ao fim o modelo dos mega-bancos globais. Criados sob o dogma do quanto maior, melhor, o modelo está se mostrando caro e impopular diante da disruptura tecnológica. Competidores digitais como DAVE (um app bancário com valor de mercado de US$ 4 BI), MONZO e VENMO levaram custos para níveis absurdamente reduzidos, inundando a web onde não precisam de agências.

 

POR QUE ISSO É IMPORTANTE: 

O HSBC vendeu operações deficitárias nos EUA (151 agencias) para o Citizens Bank e Cathay Bank, o BBVA (637 agencias) vendeu para o PNC, o CITI vai sair da Ásia e o Santander (580 agencias) nos EUA se arrepende de ainda não ter saído. A consolidação no varejo deve continuar enquanto os bancos se deitam com fintechs na mesma cama para ver se rola melhoria, caso da parceria do Signature Bank e do Customers Bank com o app TASSATPAY para clientes dos dois bancos usarem a plataforma baseada no blockchain p/ pagamento em tempo real B2B.

 

CONCLUSÃO: 

Bancos menores, empresas menores, mundo corporativo com poucos empregados simplesmente requerem um novo modelo de negócios para os fundos de pensão. 

 


Grande abraço,

Eder.



Fonte: Axios Market

 


TOP 500 GESTORES DE ATIVOS GLOBAIS TOTALIZANDO € 90,7 TRILHÕES SOB GESTÃO

 


De São Paulo, SP.


A IPE - Investment & Pensions Europe publicou hoje seu estudo sobre os maiores gestores de investimentos no mundo.


Uma montanha de dinheiro!


Depois das gigantescas perdas enfrentadas em março de 2020 em função da pandemia do Covid-19, os recursos sob gestão cresceram de € 81,1 TRI para € 85,1 TRI desde então, representando um aumento 4.9%.


Acima, os 10 maiores.


Grande abraço,

Eder.



sexta-feira, 4 de junho de 2021

VOLTANDO AO TRABALHO NORMAL? NÃO, NUNCA MAIS!

 


De São Paulo, SP.


Na medida em que as pessoas vão sendo vacinadas, a vida começa lentamente a voltar aos trilhos. Uma coisa, porém, vai assustar as empresas: 39% das pessoas disserem que preferem pedir demissão do que voltar ao escritório.


Sem flexibilidade para trabalhar em casa e apenas uns poucos dias no escritório, 49% da galera da GENZ dirão "tchauzinho" para os patrões. Os Boomers acham que precisam estar de olho nos empregados para ter certeza de que estão produzindo e trabalhando, velhos hábitos, novos tempos.


Isso me fez ter certeza de que junto como o "work from home", precisamos de novas formas para assegurar o engajamento e a produtividade dos "empregados".


Uma possível solução? Contratos de trabalho baseados em projetos e tarefas e não aquele velho e ultrapassado contrato permanente, em tempo integral e por prazo ilimitado, com o salário "pingando" na folha de pagamentos todo mês e todos alegremente no escritório.


Junto com o trabalho em casa, virá uma revolução na estrutura, processos e dinâmica das empresas e o "futuro do trabalho" vai ser totalmente diferente do que um dia ele foi.


Pessoas que trabalham por projeto, com múltiplos vínculos temporários, terão outros benefícios, fundo de pensão provavelmente não sera um deles...


Grande abraço,

Eder.



Fonte: People Are Quitting Their Jobs Instead Of Giving Up Working From Home, UNILAD


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