De São Paulo, SP.
O QUE ESTÁ ACONTECENDO:
No
dia 24-dez-2021 publiquei 10 previsões para os fundos de pensão no ano de 2022
(link: aqui).
POR QUE ISSO É IMPORTANTE: Vamos abaixo ao percentual de acertos (SIM) e erros (NÃO).
1) Prosseguirá a tendência de redução no nº de
fundos de pensão, com eliminação estimada de 2 a 5 entidades fechadas de
previdência complementar: SIM - No apagar das luzes de 2021 existiam 274 EFPC,
em set/2022 eram 272 (Fonte: Relatório Gerencial de Previdência Complementar do 3º T2022
da Subsecretaria
do Regime de Previdência
Complementar)
2) Alguns planos CD e CV multiportfólio de porte
médio serão pioneiros na implantação de perfis ESG e o assunto começará a
ganhar tração na gestão das políticas de investimentos: NÃO - O Diretor
Presidente de uma EFPC de porte médio do estado de SP me disse estar
desenvolvendo um perfil ESG em seu plano CD, mas a previsão de implantação é apenas
para 2023.
3) Surgirão, dentre os cinco maiores fundos de
pensão do pais, discussões sobre o reporte dos riscos das mudanças climáticas
nos portfolios de investimentos nos moldes do TFCD: SIM – Nos dias 1 e 2/7, a
Previ realizou a segunda edição on-line do webinar Políticas de
Investimentos com o planejamento das políticas para o período 2022-2028. Os
debates abordaram aspectos de finanças sustentáveis e a divulgação de
relatórios ASG incluindo o padrão do TCFD no âmbito das mudanças climáticas.
4) Haverá maior procura por investimentos
alternativos e ilíquidos na alocação de ativos, mesmo em meio a elevação
rápida, mas conjuntural, da taxa de juros soberana: NÃO – Relatório da Mercer
indica que aumentou a alocação média na LATAM para investimentos alternativos
em países como Peru, Colômbia e México, mas não menciona o Brasil.
5) As iniciativas de “rebranding” e a adoção de
novas marcas e nomes, distanciando os fundos de pensão de suas patrocinadoras –
a lá HP, Ericsson, Fundação CESP, Oderbrecht et all – chegarão com certo atraso
e ainda timidamente, na governança de seus conselhos deliberativos: SIM – Fui
convidado, junto com outro profissional de mercado, para integrar o Conselho
Fiscal de um dos maiores fundos de pensão do setor privado ... e aceitamos,
começamos em outubro. Somos dois membros independentes em um colegiado com 5
membros.
6) A natural dança de cadeiras nos conselhos
abrirá espaço para igualdade de gênero, mexendo ligeiramente a agulha dos
atuais 18% dos assentos ocupados por mulheres: SIM – A EnerPrev, fundo de
pensão da Energias do Brasil, além de possuir membros independentes em seu
conselho deliberativo, adota composição que privilegia a igualdade de gênero, caminhando
para a paridade pois conta atualmente com duas mulheres entre os seis membros.
7) Os planejamentos estratégicos feitos em 2021
por muitos fundos de pensão que buscam reposicionamento, se mostrarão difíceis
de implementar em paralelo com sistemas legados, sofrerão restrições de custos
e enfrentarão resistência de estruturas e mentes que não são amigáveis às
inovações: TALVEZ – Difícil de comprovar.
8) Os fundos de pensão focados exclusivamente em
planos instituídos atrairão maior nº de clientes | participantes e crescerão entre
10% e 20% a mais do que aqueles que oferecem planos patrocinados - excluídos os
planos de estados e municípios: SIM – A população dos planos instituídos cresceu
43% no período 2019 a jun-2022. Quantidade de participantes ativos das EFPC
entre 2021 e jun-2022: planos patrocinados = menos 6 mil | planos instituídos =
mais 5 mil (Fonte: RGPC – SURPC)
9) Os planos “família” vão começar a patinar,
diante da dificuldade de venda e da falta de uma estrutura de gestão moderna,
com tecnologias digitais, deixando evidente a dificuldade dos fundos de pensão
patrocinados em administrar planos individuais: SIM – A evolução da quantidade
de participantes ativos nos planos instituídos foi: 2019 a 2020 = 29,7% | 2020
a 2021 = 9,5% | 2021 a jun-2022 = 2,8% (Fonte: RGPC – SURPC)
10) Os fundos de pensão que atraíram planos de
estados e municípios em 2021 enfrentarão aumento significativo de despesas
administrativas e precisarão ajustar suas estruturas de gestão, seus
investimentos e os desenhos dos panos a um público diferente do seu: NÃO – Estão
disponíveis apenas dados gerais, mas a taxa de administração média entre todas as
EFPC foi de 0,27% em 2021 e 0,28% até Set-2022, indicando pequeno aumento no
agregado.
CONCLUSÃO:
O percentual de acertos das previsões foi de 60%, considerando como não realizada a previsão que é difícil de comprovar. Caso desconsiderada, o acerto sobe para 67%.
Em breve, as previsões para 2023.
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