FELIZ NATAL!

 

… e um Próspero Ano Novo para os leitores aqui do Blog.

O futuro do trabalho tem que valer para todos, o futuro dos fundos de pensão também.

HO-HO-HO

TE CONTEI? ESTOU COM UMA SENSAÇÃO QUE DEIXA OS HUMANOS PERPLEXOS HÁ GERAÇÕES, O “DÉJÀ VU”

 

De São Paulo, SP.

O QUE ESTÁ ACONTECENDO: 

”Déjà vu” vem do francês, quer dizer “já visto”. É aquela sensação estranha de que você já esteve em certo lugar, já fez algo igual antes ou já experimentou a mesma situação. Geralmente nos pega de surpresa, nos faz sentir meio estranhos, tipo: será que vivi isso numa vida anterior? Nos últimos 200 anos as pessoas associavam essa sensação a algo sobrenatural, esotérico. A cientista Anne Cleary aprofundou estudos feitos por Allan Brown no início do Século XXI e comprovou que o fenômeno tem a ver com o funcionamento de nossa memória, muito mais do que com mediunidade ou coisas do gênero. Pesquisas mostram que o déjà vu ocorre quando há uma falha no armazenamento de informações no cérebro e os fatos que estão acontecendo são armazenados diretamente na área das memórias de longo prazo, sem passar por nossa memória imediata (curto prazo), dando a sensação do fato já ter ocorrido.

 

POR QUE ISSO É IMPORTANTE: 

Consta que o grupo de trabalho da área de previdência, que está cuidando da transição de governo, preparou um relatório com dez medidas prioritárias a serem adotadas nos primeiros cem dias do novo governo (mais: aqui). Lendo algumas das medidas, tive a estranha sensação de que já vi esse filme antes. Na maioria dos casos, o déjà vu significa apenas cansaço, ansiedade ou estresse. Quando ocorre com muita frequência, é prolongado ou acompanhado de apagões, sensação de medo, raiva ou euforia, ou sintomas como coração acelerado, palidez e movimentos repetitivos com o corpo – não é o meu caso – pode indicar uma crise epilética.

CONCLUSÃO: 

Dizem que algumas vezes o déjá vu pode ser um sintoma que acompanha crises de enxaqueca, podendo ocorrer antes ou durante o episódio de dor de cabeça. Então, vou sugerir aos conselhos dos fundos de pensão que fiquem atentos. Diante de sintomas que também podem ocorrer nesses casos, como visão embaçada ou se tiverem vendo luzes, chequem o pulso da sua governança, meçam a pressão do seu dever fiduciário e usem os remédios indicados nessas situações ...

Grande abraço,

Eder.

TE CONTEI? AVALIANDO AS PREVISÕES FEITAS EM 2021 PARA OS FUNDOS DE PENSÃO, NO ANO QUE TERMINA

 

De São Paulo, SP.

 

O QUE ESTÁ ACONTECENDO:

No dia 24-dez-2021 publiquei 10 previsões para os fundos de pensão no ano de 2022 (link: aqui).

POR QUE ISSO É IMPORTANTE: Vamos abaixo ao percentual de acertos (SIM) e erros (NÃO).

1) Prosseguirá a tendência de redução no nº de fundos de pensão, com eliminação estimada de 2 a 5 entidades fechadas de previdência complementar: SIM - No apagar das luzes de 2021 existiam 274 EFPC, em set/2022 eram 272 (Fonte: Relatório Gerencial de Previdência Complementar do 3º T2022 da Subsecretaria do Regime de Previdência Complementar)

2) Alguns planos CD e CV multiportfólio de porte médio serão pioneiros na implantação de perfis ESG e o assunto começará a ganhar tração na gestão das políticas de investimentos: NÃO - O Diretor Presidente de uma EFPC de porte médio do estado de SP me disse estar desenvolvendo um perfil ESG em seu plano CD, mas a previsão de implantação é apenas para 2023.

3) Surgirão, dentre os cinco maiores fundos de pensão do pais, discussões sobre o reporte dos riscos das mudanças climáticas nos portfolios de investimentos nos moldes do TFCD: SIM – Nos dias 1 e 2/7, a Previ realizou a segunda edição on-line do webinar Políticas de Investimentos com o planejamento das políticas para o período 2022-2028. Os debates abordaram aspectos de finanças sustentáveis e a divulgação de relatórios ASG incluindo o padrão do TCFD no âmbito das mudanças climáticas.

4) Haverá maior procura por investimentos alternativos e ilíquidos na alocação de ativos, mesmo em meio a elevação rápida, mas conjuntural, da taxa de juros soberana: NÃO – Relatório da Mercer indica que aumentou a alocação média na LATAM para investimentos alternativos em países como Peru, Colômbia e México, mas não menciona o Brasil.

5) As iniciativas de “rebranding” e a adoção de novas marcas e nomes, distanciando os fundos de pensão de suas patrocinadoras – a lá HP, Ericsson, Fundação CESP, Oderbrecht et all – chegarão com certo atraso e ainda timidamente, na governança de seus conselhos deliberativos: SIM – Fui convidado, junto com outro profissional de mercado, para integrar o Conselho Fiscal de um dos maiores fundos de pensão do setor privado ... e aceitamos, começamos em outubro. Somos dois membros independentes em um colegiado com 5 membros.

6) A natural dança de cadeiras nos conselhos abrirá espaço para igualdade de gênero, mexendo ligeiramente a agulha dos atuais 18% dos assentos ocupados por mulheres: SIM – A EnerPrev, fundo de pensão da Energias do Brasil, além de possuir membros independentes em seu conselho deliberativo, adota composição que privilegia a igualdade de gênero, caminhando para a paridade pois conta atualmente com duas mulheres entre os seis membros.

7) Os planejamentos estratégicos feitos em 2021 por muitos fundos de pensão que buscam reposicionamento, se mostrarão difíceis de implementar em paralelo com sistemas legados, sofrerão restrições de custos e enfrentarão resistência de estruturas e mentes que não são amigáveis às inovações: TALVEZ – Difícil de comprovar.

8) Os fundos de pensão focados exclusivamente em planos instituídos atrairão maior nº de clientes | participantes e crescerão entre 10% e 20% a mais do que aqueles que oferecem planos patrocinados - excluídos os planos de estados e municípios: SIM – A população dos planos instituídos cresceu 43% no período 2019 a jun-2022. Quantidade de participantes ativos das EFPC entre 2021 e jun-2022: planos patrocinados = menos 6 mil | planos instituídos = mais 5 mil (Fonte: RGPC – SURPC)

9) Os planos “família” vão começar a patinar, diante da dificuldade de venda e da falta de uma estrutura de gestão moderna, com tecnologias digitais, deixando evidente a dificuldade dos fundos de pensão patrocinados em administrar planos individuais: SIM – A evolução da quantidade de participantes ativos nos planos instituídos foi: 2019 a 2020 = 29,7% | 2020 a 2021 = 9,5% | 2021 a jun-2022 = 2,8% (Fonte: RGPC – SURPC)

10) Os fundos de pensão que atraíram planos de estados e municípios em 2021 enfrentarão aumento significativo de despesas administrativas e precisarão ajustar suas estruturas de gestão, seus investimentos e os desenhos dos panos a um público diferente do seu: NÃO – Estão disponíveis apenas dados gerais, mas a taxa de administração média entre todas as EFPC foi de 0,27% em 2021 e 0,28% até Set-2022, indicando pequeno aumento no agregado.

CONCLUSÃO:

O percentual de acertos das previsões foi de 60%, considerando como não realizada a previsão que é difícil de comprovar. Caso desconsiderada, o acerto sobe para 67%. 

Em breve, as previsões para 2023.

Grande abraço,

Eder.

TE CONTEI? O QUE A “FORÇA DO ARREPENDIMENTO” PODE ENSINAR OS CONSELHOS NA CONSTRUÇÃO DO FUTURO DOS FUNDOS DE PENSÃO

 

De São Paulo, SP.

O QUE ESTÁ ACONTECENDO: 

Arrependimento é uma emoção, uma emoção negativa que nos faz sentir pior, não melhor. É desencadeada quando pensamos em algo do nosso passado e desejamos ter feito de modo diferente ou não ter feito. É incrivelmente complexo cognitivamente porque requer viajar mentalmente ao passado, imaginar o contrafactual em relação ao que aconteceu e então voltar ao presente e ver o presente reconfigurado por causa da revisão na decisão. É uma emoção comum, +80% das pessoas dizem ocasionalmente pensar nisso e curiosamente, quanto mais envelhecemos mais nos arrependemos daquilo que deixamos de fazer (duas vezes mais prevalente) do que daquilo que fizemos (comum entre os mais jovens).     

 

POR QUE ISSO É IMPORTANTE: 

Arrependimentos, apesar de dolorosos, nos ajudam a andar para frente. Daniel H. Pink catalogou mais de 15.000 arrependimentos de pessoas de 100 países e as classificou em quatro principais categorias de arrependimentos: básico, ousadia, moral e conexão (ou relacionamento). Essa última, com maior quantidade de casos compartilhados. O interessante é que arrependimentos de conexão – a menos que a outra pessoa tenha morrido ou esteja inacessível – podem ser revertidos porque são arrependimentos de inação, contra os quais basta agir.

CONCLUSÃO: 

A transição entre o modelo de negócios dos atuais fundos de pensão e os fundos do futuro ainda está em andamento. Uma conversa incrivelmente poderosa e talvez transformacional, dentro de um conselho deliberativo, seria as pessoas em posição de liderança dizerem: “Hei, pessoal, hoje quero partilhar com vocês um arrependimento que tenho, o que aprendi com ele e o que vou fazer com isso”. E então, falar sobre o motivo de não ter incorporado conselheiros profissionais no colegiado até hoje, coisa que mudará em 2023. 😊

Grande abraço,

Eder.

Fonte: What Is thePower of Regret? A Conversation with Daniel Pink, escrito por Josh Wright